快乐5分彩注册:東軟教育赴港IPO:2018凈利增長放緩 107人退學-江山新闻

作者:快乐5分彩注册发布时间:2019年07月07日 9:02  【字号:      】

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連續三年東軟教育實現收入、毛利及凈利同步增長的目標的同時〇♀,跳水性滑落的毛利及凈利增長率也是東軟教育不可忽視的課題↑。2016/2017年度、2017/2018年度毛利增長率分別為43.98%、16.13%;2016/2017年度、2017/2018年度凈利增長率分別為78.71%、14.25%♂﹡∴,2018年毛利率及凈利增長率分別較前期驟降27.85%及64.46%⌒⊿。

連續三年東軟教育都實現收入、毛利及凈利同步增長的目標π⊙♂,2018年度收入增長幅度為16.66%∟∵〇,凈利潤的增長幅度為14.25%⌒♀♂。

截至招股書資料為止◇?,2016年、2017年及2018年東軟教育主要提供的三項主體服務營收如下♂⊿,全日制學歷高等教育服務分別為5.857億元、6.314億元、6.730億元;繼續教育服務分別為3665萬元、4362萬元、58642萬元;教育資源與數字工廠服務分別為2471萬元、5635萬元、1.214億元△。

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縱使學生退學人數只佔總入學人數的千分之二┊◇△,仍不可忽視其中可能帶來的問題∵,在固定支出不變的情形下〇△♂,每年東軟教育因為退學所退還的學費及住宿費仍有可能對於利潤造成衝擊∴。

招股書中提到☆⊙,影響盈利能力關鍵因素之一是大學入學人數♀,而招生受學生宿舍可提供床位數量的限制∴△♂,如果出現下滑∟,則有可能影響整體營收♂。

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東軟教育科技集團主要提供的三項主體服務中∵☆∵,全日制學歷高等教育服務為其最主要的收入來源┊⌒☆。東軟教育通過大連、成都及佛山三所實體大學及東軟培訓學校提供教育服務;其他教育資源及數字工廠則由東軟教育其他附屬公司提供▽◇?。

而全日制學歷高等教育服務的最主要收入來源則是學費及住宿費▽∟〇,同時也是影響東軟教育盈利能力的最重要因素之一♀♀。2016年、2017年、2018 年學費產生的收入分別為5.375億元、5.778億、6.101億元〇,分別佔總收入的83.1%、79.0%、71.5%;住宿費產生的收入分別為4379萬元、4820萬元、5898萬元⊿〇,分別佔總收入的6.8%、6.6%、6.9%↑∵。

2018年開始⊿,東軟教育的全日制學歷高等教育專業的招生數量及畢業生的初始就業率出現滑坡π∟□。2016年、2017年、2018年♀∟⊿,招生數量分別為36∟,766人、38∟♂♀,264人、38∴⊙,064人;初始就業率分別為91.8%、96.8%、94.8%↑。

東軟教育科技最初隸屬於東軟集團旗下的教育分支;2018年成立東軟教育科技集團有限公司┊♂⊙。根據弗若斯特沙利文報告?﹡,在2017及2018年♂♂↑,就中國民辦高等教育機構提供的IT專業數量及IT專業就讀學生人數而言△,東軟教育連續兩年在所有高等民辦教育機構中排行第一∟﹡。

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2019年2月13日∴π,國務院發佈《國家職業教育改革實施方案》〇,允許企業作為職業教育辦學主體▽,把職業教育擺在更加突出的重要位置〇∵,完善現代職業教育體系及相關配套政策並厚植各方支持職業教育的良好環境♀?,進一步擴大了民辦高等教育市場﹡〇⊿。

東軟教育的董事長劉積仁□,被譽為「中國計算機行業發展的締造者與見證者之一」□⌒,其一手創辦的東軟集團ππ,於1996年上市?∵☆,是中國第一家軟件上市公司?。

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資本負債比率反映公司主要是靠債權人來融資還是股東提供資金﹡。而資本負債比率的下降是由於2017年、2018年對於借款的償還◇↑。在償還的同時π,不可忽視的是┊⊿☆,東軟教育的財務開支在2017/2018年度♂,增長幅度為6.1%〇。最主要的原因仍是銀行借款增加導致應付銀行利息開支增加△,東軟教育的償債能力近年來雖逐步增強?。但總體而言▽∴♂,資金的募集仍有很大一部份依靠銀行融資∟⊙△。

東軟教育表示⌒□△,此次IPO的募資用途主要為以下四個方面:(1)升級現有學校設施及擴建校園;(2)收購中國其他大學/學院以擴大學校網絡;(3)償還銀行貸款;(4)補充營運資金及一般業務營運∟。

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而東軟教育建立三所應用型大學的省分∟,遼寧、廣東及四川省的民辦高等教育產業也快速增長⌒↑⊿。根據弗若斯特沙利文報告⊙♂☆,2017年至2022年期間▽〇∵,民辦學歷高等教育經費預計的年複合增長率方面⌒∴,遼寧、廣東及四川省分別為6.8%、8.2%及7.8%□⌒♂。可預期的是∵〇♂,民辦高等教育產業在政策及社會推動下⌒,整體產業有較好的發展前景〇☆┊。

第三大股東為東北大學集團﹡◇,持有5.93%↑,東北大學集團為國有獨資有限責任公司□△,目標為完善學校科技成果轉化和中小型高新技術企業孵化□。

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在招股書中顯示∴△♀,2017年6月起☆⊿,東軟教育開始通過數字工廠獲得部分收入∴,從而改變了收入組合∟,由於其毛利率較低的緣故∟∵◇,此轉變影響了整體毛利率∟▽。東軟教育表示┊,短期收入穩定后﹡,整體毛利率將會回升⌒。

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根據弗若斯特沙利文報告▽↑△,2017年﹡□,民辦高等教育經費總收入佔中國高等教育經費總收入的10.4%∵。民辦高等教育經費總收入預計將從2017年的人民幣1.151億元⊿∴π,增至2022年的人民幣1.812億元♀﹡〇,年複合增長率為9.5%♂?。

中國人保及東北大學集團皆承諾東軟教育在上市未成功前不會隨意變賣股權∵。招股書資料顯示2016年、2017年及2018年⊙,東軟教育收入分別為6.471億元、7.313億元及8.531億元?♂⊿,毛利分別為1.628億元、2.344億元、2.722億元⊿,凈利潤分別為8013萬元、1.432億元及1.636億元∟□。

在東軟教育之前┊﹡∴,新東方廚師學校母公司東方教育已在今年成功完成港股IPO♀。業內分析⊙∟♂,在政策及產業雙重利多的狀態下↑⌒〇,成熟期的企業出於建立品牌或是融資等目的﹡∟♂,上市將成為一個常態化的模式△⊙。

根據弗若斯特沙利文報告△,2017、2018學年☆⌒,大連、廣東及成都三所學院的全職學歷高等教育專業畢業生◇◇,初始就業率及平均月工資均高於其所在省分相同專業畢業生之水平∵π〇。

從招股書來看△﹡⌒,東軟教育之股權架構如下:東軟教育的最大持股者為東軟教育香港□◇△,持有80.82%﹡,東軟教育香港為東軟集團2018在香港成立的離岸附屬有限公司π∵♀。

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