銀河證券評公募側袋:現有基金預防措施 創新儲備措施-路透社新闻

                                                                          2019年08月19日 3:13 来源:路透社新闻 编辑:极速欢乐生肖app

                                                                          极速欢乐生肖app

                                                                          【日成美最大债权国】

                                                                          未來公募基金創新品種π┊,將投向非上市交易的股票↑♂□,投向新三板或未上市交易股權等♀♂,由於不是高流動性交易的上市股票□π◇,估值技術往往會遇到較大困難♀□,此時可以啟動側袋機制♂⌒∴。也就是說π⌒▽,未來公募基金投資對象要擴大到流動性不是很活躍的證券?,則需要全行業提前儲備側袋機制?∵?,熟悉並熟練使用側袋機制這種流動性管理工具♂↑☆,為創新品種做好準備∟△∵。

                                                                          側袋機制:現有基金的預防性與精細化措施◇♂∴,創新基金的儲備性措施銀河證券基金研究中心  胡立峰2019年8月18日2019年8月16日晚間↑〇,證監會就《公開募集證券投資基金側袋機制指引》對外公開徵求意見⌒。為更好地保護投資者尤其是中小投資者的合法權益♂,借鑒境外市場基金管理人流動性風險管理工具的成熟經驗π△☆,證監會起草了《公開募集證券投資基金側袋機制指引》並公開徵求意見∟⊙。同時☆,中國基金業協會發佈《證券投資基金側袋機制操作規範》徵求意見稿♂﹡?。

                                                                          現有公募基金品種方面☆,側袋機制不適用封閉式基金、貨幣市場基金、ETF基金和LOF基金∴π,因此主要針對開放式的股票基金、債券基金☆▽♀。

                                                                          免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體⊿∟□,版權歸原作者所有∵⊿,轉載請聯繫原作者並獲許可⌒⊿。文章觀點僅代表作者本人∴☆,不代表新浪立場□?〇。若內容涉及投資建議♂,僅供參考勿作為投資依據?。投資有風險﹡♂?,入市需謹慎↑♂△。

                                                                          來源:中國銀河證券基金研究中心業務資格:中國銀河證券股份有限公司及其基金研究中心是在證監會、基金業協會備案的基金評價機構?♂⊙,根據證監會《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》等開展執業活動♂。我們建立了一套獨立自主的基金基礎數據庫與基金業務規則體系〇⊿,從證監會基金信息披露XBRL體系接入基礎數據並進行一系列的校驗和複核△,進而由系統自動生成一系列的數據報告與評價報告△π☆。

                                                                          股票基金實行組合投資♂,主要投向是高流動性的上市交易股票↑,因此現有估值技術基本可以應對∟△◇。但是如果某一基金重倉股遇到停牌◇♂↑,對基金資產組合有重大影響△〇。投資者判斷該停牌股票未來價格將大幅度上漲◇,則可能引發巨額申購┊,可能導致現有投資者持倉價值被稀釋⌒♂。投資者判斷該停牌股票未來價格有可能暴跌△∵π,則可能引起巨額贖回∵。當遇到這種情況的時候π,首先是進行估值調整♀〇,但如果估值調整都無法衡量的話?△,則將該停牌股票納入特定資產啟動側袋機制△,或許是更好的辦法□。

                                                                          債券基金方面⌒♀,對於所投資的債券品種的流動性管理難度比上市交易股票大♀♂△,加上債券基金目前90%以上的份額被機構投資者持有﹡,單一投資者持有比例超過20%的現象非常多┊♂⊙,持有人結構與申購贖回的壓力也非常大⊿□﹡。作為預防性措施﹡,一旦在估值技術遇到難題或者非常困難的時候♂◇,就可以將違約債券或流通受限債券歸入特定資產從而啟動側袋機制♀┊。

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                                                                          公募基金側袋機制是現有公募基金流動性管理的預防性措施與精細化措施♂,是未來創新基金流動性管理的儲備性措施∵。側袋機制是流動性管理的工具┊。

                                                                          推荐阅读:铁三被取消成绩