最後三分鐘解讀:到底是未成交廢單還是主動資金拋盤-世界新闻周刊

                                          2019年09月21日 23:46 来源:世界新闻周刊
                                          编辑:极速快3规则

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                                          他表示:納入指數盤後生效〇⌒,因為訂單也會佔用額度⊙∟,但賣盤會提高額度∵↑♂,所以兩個都是原因π∟。不過☆⊙△,通過本次觀察個股表現來看⊿⌒〇,本次被動資金未能成交成為廢單為脈衝式效應的主要原因﹡♂。少數個股出現外資出逃⌒,其中中國國旅外資凈賣出達3.95億位居首位⊿,此外上海機場也被外資凈拋售1.43億?。

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                                          中國平安從漲逾0.4%到最後只漲0.21%π◇△,最後一分鐘放量成交7.98萬手﹡♀⊿,涉資7億元﹡∟。8月27日當天主要權重資金出現拋盤☆,因此此次是主動資金套利造成脈衝式效應的機會更大∵∴♂。而9月20日則有可能是未成交廢單在主導資金大幅沖高回落π▽┊。

                                          因此主動型基金有提前建倉的傾向△┊,而部分炒作的資金也會提前建倉♀,並趁機在正式納入當天拋回給被動基金的買盤進行套利♀♂。

                                          5月28日∴,MSCI擴容第一次生效┊☆〇,北向資金在當日A股尾盤時大幅流入┊?。北向資金在尾盤集合競價階段凈流入一度超110億元⊙,上證綜指、深證成指都異常拉升⌒▽□,多隻權重股上揚▽,三大股指均由跌轉漲↑π◇。

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                                          8月27日??⊙,MSCI第二次擴容∟∵,當日北向資金凈流入額112.71億元﹡﹡∟,創2018年12月以來新高∵◇⌒。不過⊿π〇,當日市場大漲▽〇┊,資金可能進入的更早♂♂♂。不過尾盤集合競價階段〇,北向資金一度凈流入超過240億元∵◇,但也驚現超120億元流出∟∵。連續上漲后?〇,部分資金獲利有所出逃π△。

                                          MOC的全稱是mark to close﹡♀,也就是交易價格要儘可能貼近收盤價?▽﹡。很多指數型基金都是採用該策略進行建倉〇◇?,導致尾盤出現大幅波動⌒♂♂,這也是為何外資在尾盤流入額一度高達300億的原因△◇。

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                                          因此△〇,我們發現像貴州茅台、中國平安等權重藍籌股尾盤一分鐘沖高回落⌒↑?。其中?◇▽,貴州茅台從漲逾1%到最後僅漲0.55%〇⊙♂,看最後一分鐘成交量↑♂☆,茅台成交了6934手♂,涉資7.7億元♂。

                                          新浪財經統計發現〇⊙♀,根據港交所資金餘額公式:每日額度餘額=每日額度-買盤訂單+賣盤成交金額♂⊿。那麼如果買盤資金湧入⊙∴,這將佔用部分餘額⌒△〇,使得資金流入額加大♂△?。而最終未能成交的額度的將撥回餘額☆,產生脈衝式行情♂↑,資金大幅回落〇π。

                                          2)主動資金提前建倉套利□〇。顏招駿表示:每次指數基金調比重∵,也會發生這樣事∟,由於MSCI增加納入A股的因子已在早前宣布?π⊙,因此主動型基金有提前建倉的傾向〇△,而部分炒作的資金也會提前建倉↑,並趁機在正式納入當天拋回給被動基金的買盤進行套利⊙。

                                          3分鐘流入額高達300億☆∵♂,收盤迅速沖高回落只流入148億?,這個該怎麼解讀﹡♂?這裏主要有兩個原因♂〇。一是未能成交的廢單計算在內⊙,一個是主動資金的獲利拋盤⊿。1)未成交的廢單計算在內∴◇∴。業內人士指出⊿,這並非意味着北向資金在短短三分鐘內先買后賣⊙,而是因為該流量圖是以當日資金餘額計算∵∵,並非實時成交▽▽⊿,其中一部分未能最終成交的廢單可能也會被計算在內↑∴〇,暫時佔用了一部分額度♂。

                                          以8月27日為例⊿▽,本次資金大幅出逃120億∵♂△,主要原因則可能是主動資金拋盤∵∵〇。怎麼解讀這個情況呢□?240億最後只剩112億∵⊿◇,對於是否為被動資金只是報價沒有成交♂☆,顏招駿表示:我認為是主動資金趁機減倉∵,例如看600519及601318的1分鐘走勢圖⌒〇∴,最後一分鐘兩隻權重股的股價有明顯回吐◇,而且成交量放大◇,這反映了主動資金拋售壓力大⌒⊙▽。

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