對iPhone依賴程度降低,蘋果砌高了護城河?-雍正是怎么死的

                                                            2019年10月14日 19:02 来源:雍正是怎么死的
                                                            编辑:五分快乐8

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                                                            【印度一建筑物倒塌】

                                                            蘋果下一個巨大的增長動力不過?▽,幸運的是?▽,蘋果的iPhone業務不需要恢復增長☆〇,就能在未來幾年實現總收入和利潤的增長↑□◇。因此⊙△,不斷增長的iPhone業務只是錦上添花◇♂。

                                                            但隨着股價大幅上漲﹡﹡,投資者應該如何看待目前的股價水平?它仍然是一個令人想購買的股票嗎?蘋果的估值變得過高⊿,甚至更糟的是﹡⌒◇,或將拋售該公司股票△?

                                                            當然∵,蘋果資產負債表上的巨額現金進一步支撐了它的估值♂。該公司最近一個季度末的凈現金為1,020億美元⊙。

                                                            然後是蘋果的可穿戴設備業務∴∴,包括該公司的可穿戴設備、家庭和配件部分♀??。這部分業務的規模僅為蘋果服務業務的一半☆♀,但正以驚人的速度增長□□♂。在過去九個月里▽□,可穿戴設備、家居和配件的收入同比增長了37%∴♀。此外◇,蘋果公司可穿戴產品(Apple Watch、AirPods和Beats耳機)的營收在第三財季同比增長了50%以上∵⌒⊿。

                                                            但投資者應該意識到∴﹡,在2018財年┊♀,iPhone業務將面臨艱難的比較□,當時該公司的新款iPhone X和iPhone 8幫助推動了該業務的兩位數收入增長∟⊙。此外◇◇◇,該領域的下滑最近有所放緩⊿,減輕了該領域對蘋果綜合業績的負面影響∟,並暗示下滑可能最終會停止;蘋果第三財季收入同比下降12%⌒┊,而第二財季下降17%〇♀。

                                                            當然♀,蘋果現在的估值可能是1.067萬億美元〇↑△。但最近iPhone銷售趨勢的改善〇〇☆,服務和可穿戴設備的強勁增長┊⊙☆,以及保守的估值◇⌒☆,讓蘋果股價在今年上漲50%之後仍值得考慮◇♀▽。

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                                                            蘋果市值重返世界第一作者| Daniel Sparks由於周五2.7%的漲幅♀∵♂,蘋果的股票以歷史新高收盤┊。進一步來看⌒◇∵,該股今年迄今為止上漲了50%┊♂,過去三年漲幅超過100%π◇♂。

                                                            iPhone收入下滑怎麼辦♂〇?當然∟,任何有關蘋果股票的投資理論都必須解決一個顯而易見的問題:iPhone銷量下滑π﹡□。畢竟〇▽?,iPhone仍是蘋果的主要業務;智能手機業務佔12個月收入的56%∵。

                                                            蘋果對iPhone的依賴程度正在下降∴?,這得益於其迅速增長的服務業務——該公司的第二大業務⊿▽。在截至2019年6月29日的9個月里∵,服務業佔總收入的17.2%↑,高於2018年同期的14.3%♀。未來△,隨着蘋果的服務業務開足馬力┊∵,服務可能會在總銷售額中佔據更大的份額♀〇∟。在這家科技公司最近的季度電話會議上♂◇,管理層表示◇,應用商店、蘋果音樂(Apple Music)、雲服務和AppleCare的營收實現了兩位數增長┊♀,令該領域受益⊿?□。更重要的是⊙﹡∴,Apple Pay和該公司的應用商店廣告業務年復一年以三位數的速度增長⊿◇。

                                                            大量的自由現金流但看好蘋果股票的最佳理由只是其保守的估值♂♀。在截至6月29日的12個月中⊙▽,該公司獲得了582億美元的自由現金流⌒♂。這意味着蘋果目前的股價僅為其年自由現金流的18倍□♂π。相比之下┊,微軟和Alphabet的自由現金流分別為28倍和31倍☆。

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                                                            同樣值得注意的是⊿,蘋果在2019財年第三季度的最後一個月看到了iPhone銷量改善的巨大跡象△▽。例如π⌒,蘋果零售店和網上商店的iPhone銷量在6月份恢復了同比增長⌒。

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